受全球经济低迷影响，国内聚氨酯市场萎缩，出口受阻，生产过剩，前行压力明显加大。但专家预测，在国家利好政策出台的刺激下，通过结构调整、创新下游、扩大内需、加强出口等综合举措，整个产品行业包括MDI、TDI、聚氨酯硬泡等等，从第四季度起将逐渐走出阴霾，这个朝阳产业将再起蓬头。

    受益于建筑节能PU硬泡市场前景广阔 

    聚氨酯是一项非常广泛的产业，其包涵多个产品，包括MDI、TDI、环氧丙烷等等。作为建筑节能的材料——聚氨酯硬泡是聚醚和MDI的产品反应生成的固态产物，它是冰箱、冰柜、太阳能热水器、外墙还有冷库的关键性的保温材料。随着政府政策的推动，外墙保温是建筑节能的重点。我国建筑节能占社会能耗的比重达到33%,未来所占的比重还会不断提升,建筑节能势在必行。政府出台多项政策规划推动建筑节能的执行,“十二五”期间,每年需要达到50%节能标准的建筑面积至少是21亿平方米以上,门窗节能和外墙保温是建筑节能的重点，而作为建筑节能主要材料：聚氨酯（PU）硬泡市场前景广阔。 

    据统计，2005年以来，我国建筑节能的标准明显提高，到2020年新建建筑至少要实现节能65%。目前，国内建筑节能刚开始起步，主要材料以聚苯乙烯为主，若要实现2020年65%的节能目标，需要对430亿平方米的建筑外墙进行全面节能措施。国际发达国家的建筑节能保温材料中，聚氨酯占据75%的市场份额，聚苯乙烯和玻璃棉分别占5%和10%，而我国目前建筑保温材料中采用聚氨酯硬泡材料却不足10%。 

    聚氨酯硬泡外墙外保温系统对聚氨酯硬泡材料的性能要求较高，外墙外保温工程质量的关键技术保障之一就是聚氨酯硬泡材料本身的性能质量，而聚氨酯硬泡材料的质量取决于聚氨酯硬泡原材料的质量及其稳定性。保证聚氨酯硬泡原材料的质量及其稳定性的有效措施是实现聚氨酯硬泡原材料生产的专业化和规模化。规模化生产也是降低聚氨酯硬泡原材料成本的有效措施。 

    相比与欧美发达国家,国内聚氨酯硬泡消费处于快速发展阶段,近几年年均复合增长率约18.4%。从下游消费结构分析如美国等成熟经济体建筑节能占主要(54%),冷藏保温其次(24%);而国内下游应用冷藏保温目前最大(58%),建筑节能(22%)；建领域存在较大发展空间。另外,我国冷藏保温、太阳能热水器已过了快速发展期,未来聚氨酯硬泡需求增长主要在建筑节能领域。国内硬泡组合聚醚竞争主要集中于中低端领域,高端市场竞争相对缓和,部分高端产品依赖进口。目前我国每年进口组合聚醚产品约3万吨。另外,市场集中度进一步提高,具竞争优势的规模化企业逐渐成长,2006年我国硬泡组合聚醚年销量在2万吨以上的仅红宝丽1家,而至2010年已发展至6家,其销量合计达全国总销量的37.52%。
 
    MDI/html/wujin/TDI涨价逾三成行业迎来盈利曙光 

    今年，化工行业中MDI（二苯基甲烷二异氰酸酯）、TDI（甲苯二异氰酸酯）两个子行业迎来了盈利拐点期。据化工在线数据显示，9月中旬至月底，华东地区聚合MDI价格上涨35%至2.6万元/html/wujin/吨，纯MDI也有所上涨至2.3万元/html/wujin/吨；自8月中旬以来TDI则上涨33.17%至2.95万元/html/wujin/吨。2012年以来，聚合MDI、纯MDI分别上涨了63.5%、36.9%。面对如此凶猛涨势，不少业内人士认为这两个行业的盈利将进入拐点。 

    对此，华泰证券研究院吴剑平在接受采访时表示，MDI和TDI是纯苯下游重要衍生产品，纯苯占其成本的比重约50%，因此纯苯价格的走势对MDI和TDI生产成本的影响较大。 

    数据显示，6月底至今，纯苯价格由7400元/html/wujin/吨上涨至1.03万元/html/wujin/吨，上涨幅度为39.2%。同期原油价格上涨19.2%，期间最大上涨幅度27%。纯苯价格上涨幅度远远高于原油价格上涨幅度，纯苯价格的上涨带动下游纯苯衍生物价格大幅上涨。 

    吴剑平认为，从最近三个月的价格走势来看，纯苯价格涨幅远远高于原油价格涨幅，而其它产品均低于原油价格涨幅。因此，纯苯价格的上涨除了原油价格的上涨带动因素外，供求关系已经发生了较大的变化，纯苯价格将脱离依赖原油的定价体系走出特立独行的走势。 

    目前，我国纯苯总产能在900万吨以上，2011年产量突破660万吨。从当前纯苯及其下游扩张的规模和速度来看，我国纯苯产能产量的增加远不能满足下游产业链扩张的需求，也就是说，一定阶段内国内纯苯产量将处于相对不足的状态。 

    化工在线给出的最近三个月MDI-纯苯、TDI-纯苯价差分析显示，目前价差相对6月底有较为明显的增加，MDI和TDI产品盈利能力增强。 

    今年6月底，MDI-纯苯的价差为1.01万元/html/wujin/吨，而到了9月底则达到1.52万元/html/wujin/吨；6月底时TDI-纯苯的价差为1.36万元/html/wujin/吨，9月底时已扩大到1.87万元/html/wujin/吨。 

    价差的拉大，意味着纯苯作为原材料占产成品的成本将大大降低，MDI、TDI的利润率也将大幅飙升。 

    【结语】国内聚氨酯市场止跌回升的苗头已有显现。我国聚氨酯材料领域著名专家黄茂松表示，由于“11·15大火，聚氨酯外保温材料被打入“冷宫”近两年。现经多方努力，国务院于去年底颁布了《关于加强和改进消防工作的意见》；最新的住建部规划提出，到2020年全国新建建筑，东部要实现节能75%，中西部节能65%，还提出对400亿平方米的既有建筑实施节能改造。此外，新的《外墙外保温系统技术要求及评价方法》、《建筑材料及制品燃烧性能分级》国标已送审，可望近期出台。相关专家表示，这些好消息，都为聚氨酯硬泡保温材料再展雄风提供了舞台，企业应紧抓机遇。