2月国内甲醇市场呈区域化走势特点明显，节前行情变动有限，节后内地市场在与港口套利开启、烯烃下游补货及传统下游复工等利好支撑下，内地市场表现强势，工厂顺势多次调涨/html/wujin/停售举措频显；与此同时，春检释放、焦化限产等消息发酵亦对局部有所提振。而港口方面，节后库存仍以高位为主，加之进口、国产船货补充，市场交投较为谨慎，仅有月底附近纸货交割补货重心推涨。3月份预期的春检、传统需求恢复等利多其实已经影响到市场，高库存的现实也制约着港口走势，这些因素的具体影响力度仍需跟踪。

　　从后续行情来看，目前金联创统计的春检以及环保影响到山西企业的产能合计在1040万吨，考虑到3月份两会影响部分企业春检时间可能会推迟至中旬或者下旬；需求方面，传统需求后期仍有进一步恢复的空间，烯烃方面随着内蒙、江苏新建烯烃投产预期增强，且不排除提前采购可能，此类需求也维持增量表现。只是，目前市场去库速度可能会随着港口及内地演绎出现内地去库过程或优于港口的情况。具体来看：

　　供给方面：金联创数据统计显示，2019年2月份我国甲醇企业开工在72%附近，环比微幅增加，整体变动有限。增量主要在于西南气头装置重启、河南及河北部分装置检修重启，如西南地区泸天化于月初重启，玖源、卡贝乐1月底重启后正常，不过卡贝乐2月26日短停10天，川维生产正常；减量主要集中在大唐（2月5日停车至今未恢复）、明水2月初降负、兖矿新疆2月18日检修、宁夏和宁中旬检修、唐山中润、山东兖矿，以及山西地区受环保引起停车降负情况（包含山西焦化、山西利达、山西光大、万鑫达、晋煤天溪等企业）。从后续开工来看，3月份开工有望维持先增后减状态，一方面大唐预计3月12日附近重启，青海桂鲁、内蒙博源预计3月中重启，中浩预计3月4号重启；另一方面，凯越、荣信、远兴、易高、新奥、金诚泰、世林、久泰、东华、新业等多数企业陆续报出春检计划，考虑到3月份两会，虽然企业具体检修时间不确定，但是3月下至4月份部分企业仍存在大概率检修计划。

　　进口方面，2月因部分国际甲醇装置检修及中国春节假期影响，整体进口量有所下降，月内实际进口量预计70万吨附近。而3月份国际装置检修效应仍有影响，故初步预计3月份中国甲醇进口量或继续减少，预计或降至65-67万吨附近，待跟踪。

　　需求方面：2月份我国甲醇下游开工整体处于恢复阶段，甲醛、醋酸、DMF及烯烃开工均有增加，二甲醚及MTBE开工则有小幅下滑。从3月份开工来看，传统下游开工仍处于进一步的恢复之中，甲醛、二甲醚及MTBE开工有提升可能；醋酸虽然中旬附近南京有装置检修，但是该行业维持高开工几率较大；烯烃方面，随着西北蒲城、宁煤装置的恢复，开工增加的概率仍在增大。需要注意的是，陕西延安能化计划3月25日检修45天，宁煤PP4-5月存检修计划，神华榆林及神华包头则计划7-8月检修，具体待跟踪。

　　总体来说，3月份因中国内地及国际甲醇装置检修影响，整体供应面或仍有所收紧，内地及港口或延续去库存状态，港口短期高库存及前期推迟船货或仍压制市场商谈；内地在上述利好支撑下，延续偏强势头，而且原料走高后对企业成本也有支撑，行情震荡走高可能较大，且短期仍会延续区域性行情。