近段时间国际硫磺市场依旧呈现稳中回落局面，虽然担忧2020年国际海运费上涨及俄罗斯伏尔加河航运期结束后会给市场带来利好刺激，国际硫磺供货商并不急于低价出货，但面对目前主要买盘高库存制约及消耗缓慢局面，市场零星成交价格继续走低。据悉中国长江沿海一带进口中东散装颗粒成交价跌至CFR60美元/html/wujin/吨中位，北非一带进口颗粒状硫磺成交价格更是下滑至CFR60美元/html/wujin/吨以内，中国进口一船11月初装运的日韩液体硫磺成交价格更是回落至CFR40美元/html/wujin/吨，直接制约市场待涨热情。

　　同时本周一个热点事件不外乎北京时间10月31日凌晨，美国联邦储备委员会宣布降息25个基点，将联邦储备基金利率降低至1.5%-1.75%区间。这是美联储今年第三次降息。首次降息发生在2019年7月31日，第二次降息在9月19日，分别降息了25个基点。受其影响美元兑人民币汇率应声而下，相应的我国进口硫磺在以美元计价模式下成本走低，这对于港口现货带来一定冲击。

　　以目前长江沿海一带进口中东散装颗粒成交价CFR67-68美元/html/wujin/吨来看，依照目前汇率相当于人民币580元/html/wujin/吨稍高价位，基本与港口现货持平，而进口货源明显存在账期优势，对此港口现货持货商再次面临是否低价换手的尴尬局面。

　　下游需求方面依旧低迷，以主要的磷肥行业来看，10月份国内磷酸一铵市场新单交投冷清，截止10月底主产区湖北铵企55%粉铵出厂签单价格在1800-1850元/html/wujin/吨承兑，均价较9月份下滑35元/html/wujin/吨；国内磷酸二铵市场也呈稳中回落局面，截止10月底主产区湖北地区64%颗粒二铵出厂走货价格在2280-2330元/html/wujin/吨，较9月末均价也出现40元/html/wujin/吨的回落。在今年化肥冬储启动尚需时间下，各磷酸铵生产企业依旧面临限产保价压力，针对原料硫磺消耗难有起色。

　　而在我国进口硫磺成本走低同时，面对下游有限需求形势，国内各港口硫磺库存依旧维持高位，据金联创统计数据显示，截止11月1日国内各港口硫磺库存232万吨左右，较去年同期高出近80万吨。同时国内主要硫磺市场产企业普光气田装置运行正常，在冬季天然气需求量提升下开工将维持高位，硫磺日产量保持在5000吨以上，加之大连恒力石化及浙江石化等新增硫磺产能的陆续释放，国内硫磺整体供应量相对充足。

　　对此短线国内硫磺市场在进口成本走低及整体供需形势并未改变下，局部主流交易价格存进一步下滑预期。